烟气脱硫相关技术政策及规范

该模型展示了伴随着投资的增长，剩余劳动力从农业向现代经济领域的转移，是如何导致经济快速但不平衡地增长的。

同时我也坚持一个观点：如果要建立证券市场，上海必然也必须成为最好的试验田和最大的交易中心。作为证券公司老总我还是该干什么就干什么，文章就不要写了，更不要公开发表。

证券也只有和银行分离，才能有发展生存的空间，不然新生的证券业不可能有大的快的发展。我们为什么不能把它引入有组织的公开市场操作的机制中去呢？当时尽管汪市长已经退下来了，但他在福州路的市政府大楼还有办公室。我建议应该有组织地、有领导地把这种非正式的、非公开的、很自由的交易方式引导到公开市场操作机制中来，建立一种证券交易的正规的市场。但一个人要想有所作为，必须至少同时具备三种素质，一是有勇气，二是有思路，三是能坚持。我单独和金管司几位领导谈了好几轮，当时参加的有司长金建栋、处长张志平、副处长李小平，还有科长聂庆平，开始他们只听和记，就让我滔滔不绝地谈，也不插嘴。

第三就是东进，开发浦东。这让我想起来，这种情形和当年西方在梧桐树下交换东印度公司股票不是差不多的事情吗？当时我就想，这也许就是刘大使所说的一个机会。招商证券首席分析师罗毅说。

总部位于上海的一家中型券商投行部的业务总监说。这位固定收益部副总经理表示，在实际操作中，证券化的基础资产质量很难保证是一个重要的风险点。实际上，证监会此前出台的证券公司资产证券化管理办法已经把这项业务内容放在这里面了，如果直接做呢，并没有什么技术上的政策上的障碍。摩根大通中国区首席经济学家朱海斌认为，这次审计署摸底就是为了地方政府负债的期限和架构问题，亦是为未来发行地方债、利用资产证券化、把不良资产转移到资产管理公司等做准备。

资产证券化作为盘活存量的有效方式，亦应有用武之地。上述大型券商的债务融资部主管指出，目前监管部门对地方融资平台资产证券化项目审批特别谨慎的原因，主要还是出于政府最后到底会不会兜底的风险考虑。

业内人士认为，资产证券化只是缓解地方政府债务压力的一个技术性手段，要从根本上解决地方政府的债务问题，还是要靠放开准入、引入民间资本。不过，一位了解地方政府融资平台运作模式的业界人士指出，地方政府最喜欢的融资方式还是银行贷款，或信托、券商资管等各种非标的融资方式，因为不透明，能拿到银行贷款是最好的了，因为要是真出了问题，也是体现在银行的坏账上，不会直接找到地方政府头上来。为应对2008年的全球金融危机，中国政府曾推出两年四万亿的经济刺激计划，之后各级地方政府融资平台公司就风生水起、大干快上，并最终导致地方政府债台高筑，引发风险忧虑。国务院此前召开常务会议研究推进政府向社会购买公共服务，并进一步明确，要将适合市场化方式提供的公共服务事项，交由具备条件、信誉良好的社会组织、机构和企业等承担。

他们有这个迫切需要，对融资成本也不是那么计较，对中介机构也没有那么强势。国家审计署此前称，将全面开展政府性债务审计。但时至今日，仍是只听楼梯响不见人下来。而罗毅认为，目前的争议主要在由哪个监管部门来主导推进这项金融创新。

另一家位于北京的中型券商固定收益部副总经理亦有此困扰，想尝试资产证券化的地方政府啊，都是别的融资方式做不了了，才会想这种方法。做资产证券化，我们的主要目标就是地方政府融资平台。

这至少10%以上，成本也是蛮高的。路透北京8月2日 - 如何化解债台高筑的地方政府融资平台堰塞湖风险已成中国头等大事。

审计署2011年对全国省、市、县三级地方政府负有偿还责任、担保责任和救助责任的债务进行了审计，公布2010年底为10.7万亿元人民币。如果是私募或定向发行的话，起码得要按目前城投债的标准，再加上一个流动性溢价。而中国政府近两年控制地方政府债务规模并化解风险的成效将受到检验。进入专题： 资产证券化 。现在证监会和银监会都在支持资产证券化常规化发展，但银行本身又有很多贷款在地方政府融资平台，如果最后又搞成银行主导，银行会不会为了赚钱，就把坏的项目包装成好的项目？会不会通过一些金融手段规避管制，这也是目前大家争议比较多的一个地方。因此，获取充分的地方政府财政、债务等数据比较困难。

或者为了降低自己的融资成本把烂的变成好的，为了拿到更多的资金，用一些见不得人的手段。标准化融资之路恐难行政府职能转变不可能一蹴而就，随着偿债高峰期的到来，政府的融资需求亦愈见迫切。

谁能享受到这块蛋糕近两年来，从监管层官员到市场人士都多次呼吁，资产证券化应成为化解地方政府融资平台风险的重要途径，应尽快开展地方政府融资平台证券化试点工作。中国银监会主席尚福林此前称，截至6月末，地方政府融资平台贷款余额9.7万亿元，同比增速低于各项贷款平均增速9个百分点。

中债资信评估有限责任公司副总经理霍志辉说。罗毅亦认为，在资产证券化的运作过程中，个别地方政府存在潜在的道德风险，就怕的是个别地方政府会故意作假，即使把资产剥离了，又通过各种手段对资金进行挪用。

罗毅在对华东地区的地方融资平台公司做了实地考察之后，发现非常有意思的是，实际上，今年以来地方融资平台的融资成本是下降的。而做资产证券化反而程序更复杂，时间更长，最后算下来总成本恐怕更高透明的政策走向最大的价值是稳定市场预期，让市场主体能够非常清楚未来政府层面采取的经济政策的走势，有利于降低市场主体对未来不确定性的风险，提升其加大投入的积极性，从而达到稳增长的目的。换言之，如果出现严重脱离下限的情况，大规模刺激也不排除出现，毕竟国际国内经济环境日益复杂，突发经济失速的可能性也存在。

当然，除此之外，对于李克强经济学还是有各种不同的解读。从李克强在内部讲话的角度来看，是否采取刺激政策主要要看中国经济运行是否在合理区间内。

凡事都需要定标，定标可以提高质量和效率，而定标需要建立多重维度。通过对这次李克强讲话和各种版本隔空对话的解读，以及其主政中国经济以来采取的一系列政策，可以对李克强经济学建立起四个基本的维度来定标。

要强化市场理念，要通过改革的方式简政放权更好地培育市场的力量，让市场发挥成为配置资源的基础性作用。让李克强经济学有更广泛认知的是巴克莱经济学家黄益平提出的不刺激，去杠杆，重改革这三重解读，一定程度上是由于6月份的钱荒而被各界强化了认知。

但从当前情况来看，全年中国经济要保持7.5%左右的增长还是有把握的，故在铁路、棚户区改造、信息基础设施、城市基础设施、营改增和对小微企业减税等等方面采取小规模的刺激，就应该可以维持在合理空间内。共识方面主要集中在要推动经济升级版建设，尤其以新型城镇化为主力的新四化作为主抓手，通过创新驱动和新思维驱动来打造经济升级版。可以说是近期李克强对中国经济形势和经济政策思路一次较为全面的论述。分歧方面也有不少，因为各种不同版本之间本身就存在分歧。

必须认识到李克强经济学并非是指一种经济学理论，不能同古典经济学或凯恩斯理论等这种理论层面来做对比，而应该是指李克强经济政策思路，具体化而言就是本届中国中央政府经济施政的思路和框架。从目前信息资料来看，李克强经济学最早提出者应该是《南方周末》在两会期间，他们认为李克强经济学的重点是理清政府与市场的边界。

在合理区间内重在调结构、促改革，逼近合理空间下限或上限就要相应采取刺激和调控手段来稳增长。这次讲话不是照本宣科，其中观点比较鲜明、案例比较充分、数据比较翔实。

作者是中国体制改革研究会公共政策部研究员 进入专题： 李克强经济学 。上限是看通货膨胀，下限是看GDP增长速度和就业情况，对今年他给出了一个非常详细并且很明确的指标——今年的GDP增长率要维持在7.5%左右，通货膨胀不能超过3.5%，城市登记失业率不超过5%。